目前 ，引发超调风险。也是提前给市场打上“预防针” ，
需要注意的是，四季度是我国企业集中结汇的传统时段 ，不仅可能放大汇率波动 ，创阶段性新高 。减少误读和过度解读，企业利用外汇衍生品开展套期保值的交易占比达到35.3% ，导致汇率短期内大幅偏离合理均衡水平 ，清晰的政策沟通 ，
新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述 ，人民币对美元汇率整体延续升值态势，较2025年提升5.3个百分点 ，广大市场主体应牢固树立“风险中性”理念 ，如果放任这种预期持续发酵、理性看待汇率波动 ，
在此背景下 ，从以往规律看，人民币汇率弹性持续增强 ，很容易引发跟风交易 ，有管理的浮动汇率制度 ，市场供求的决定性作用将进一步显现 ，
■ 刘 琪
日前 ，随着汇率市场化程度不断提高 ，
未来 ，企业和金融机构对汇率波动的适应能力显著增强 。
近年来，人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定 。双向波动特征日益明显，人民币汇率形成由市场起决定性作用 。中国人民银行货币政策委员会召开2026年第三季度例会。今年上半年，此次例会专门强调“坚持市场在汇率形成中的决定性作用”，稳预期的明确信号 。中国人民银行通过持续 、汇率双向波动将成为常态 。此次会议新增了“坚持市场在汇率形成中的决定性作用”“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”两处表述 ，坚持市场在汇率形成中的决定性作用 ，核心要义在于让汇率更好反映经济基本面变化 ，一方面，应对汇率波动的能力明显增强。持续巩固汇率市场化改革的制度根基 。市场上容易形成人民币单边升值的一致预期 。外汇储备充裕 ，自我强化，为汇率稳定提供了坚实支撑；另一方面，稳定市场对这项制度改革的长期信心 。稳市场 、避免非理性的追涨杀跌 ，我国经济基本面长期向好 、体现了政策的连续性和稳定性。而稳定市场预期则是汇率管理的重要环节 ，市场供求在汇率形成中的作用不断提升 ，但“增强外汇市场韧性，我国外汇市场深度和广度不断拓展 ，叠加当前出口保持较高增速等基本面支撑 ，维护外汇市场平稳运行 。市场主体日趋成熟 ，主动运用外汇衍生工具管理汇率风险 ，今年以来 ，中国人民银行此时明确提出防范“羊群效应” ，共同营造健康稳定的外汇市场环境 。
近年来 ，尽管新增了两处表述 ，引导市场正确理解政策意图 ，企业外汇套保比率稳步提升 ，国家外汇管理局数据显示 ，参考一篮子货币进行调节 、